В 2021 году в России законодательно появился новый источник хранения материальных ценностей – цифровые финансовые активы. ЦФА – это те же ценные бумаги, золото, нефть, недвижимость, и др., только в виртуальном эквиваленте. Выпуск, обращение и учет ЦФА происходит на основе блокчейна и смарт-контрактов. Подробнее о новом инструменте рассказал преподаватель МИРБИС, к.э.н., финансовый эксперт Владимир Григорьев.
Кто может выпустить ЦФА
Выпустить ЦФА могут юридические лица и индивидуальные предприниматели. Но технически выпуск должен быть осуществлен специализированной организацией, оператором информационной системы. Эти же организации ведут учет и хранение ЦФА. Их роль и функции можно сравнить с ролью и функциями организаторов размещения ценных бумаг и депозитариями и регистраторами. Но в данном случае функции размещения, учёта и хранения сосредоточены в одной организации.
Оператором информационной системы могут быть только российские юридические лица, внесённые Банком России в специальный реестр. В настоящее время в реестре 11 операторов. Банк России осуществляет надзорные и регулятивные функции в отношении выпуска и учета ЦФА.
Что может владелец
Владелец ЦФА может совершать с ними сделки купли-продажи, обмен на другие ЦФА или цифровые права. Эти операции можно осуществлять только через специализированные организации, поднадзорные Банку России: Московскую биржу и Санкт-Петербургскую биржу. Это вполне логично, так как операторы обмена ЦФА по сути являются цифровыми биржами.
Важный момент: инвестиции в ЦФА будут разными для профессиональных и неквалифицированных инвесторов. Первые не ограничены лимитами. Вторые могут купить ЦФА максимум на 600 тысяч рублей.
Преимущества ЦФА
Выпуск ЦФА представляет собой более простую и быструю процедуру привлечения финансирования, чем, например, выпуск ценных бумаг. Сделки с ЦФА более прозрачны, безопасны и доступны.
За время, прошедшее с июня 2022 года, когда был осуществлен первый выпуск ЦФА, выпусков было не так много, несколько десятков. Но нужно иметь в виду, что, например, обмен ЦФА стал возможен только с 3 августа 2023 года. Очевидно, что рынок любых активов без возможности их продать, полноценным рынком не является. Но сейчас, при наличии всей необходимой инфраструктуры, можно предположить, что выпуск ЦФА постепенно будет набирать популярность в России. Среди тех, кто уже выпустил ЦФА, есть как крупнейшие российские компании, (РЖД, МТС, Ростелеком), так и компании намного меньшего размера. Причём, среди эмитентов ЦФА представлены разные сектора российской экономики.
Важным событием стало подписание 11 марта 2024 года Президентом Путиным Закона об использовании цифровых финансовых активов (ЦФА) в международных расчётах. Де-факто, ЦФА уже использовались для этих целей ранее, но теперь они официально введены в платежный оборот в России, что наверняка приведет к расширению их использования.